Come funzionano i prestiti a margine

I prestiti di margine sono prestiti presi per finanziare l'acquisto di titoli, di solito l'acquisto di azioni (noto anche come capitale). I prestiti sono normalmente estesi dalla stessa società di servizi finanziari, come quella di intermediazione di titoli, che il cliente utilizza per negoziare. Sono un metodo comune di finanziamento utilizzato dagli investitori e ampliato dalle società di intermediazione, dando agli individui un credito esteso e un rischio maggiore.

Come vengono generati i prestiti sui margini

Il valore massimo di un prestito di margine relativo al valore dei titoli sottostanti è fissato dal Federal Reserve Board. Ogni azienda è libera di implementare politiche di prestito più severe di quelle prescritte dalla Fed.

La parte del prezzo commerciale non finanziata dal prestito di margine può essere pagata in contanti o inviando altri titoli come garanzia. Se i titoli sono registrati come garanzia, il loro valore deve normalmente essere almeno il doppio dell'importo di contante altrimenti richiesto.

La documentazione standard per l'apertura di un conto di margine include in genere la lingua in cui il cliente consente all'azienda di prestare i titoli ivi detenuti, a sua discrezione e senza alcun compenso per il cliente. Più di quasi ogni altro tipo di account, i documenti del conto dei margini devono essere letti attentamente, idealmente con un professionista finanziario o un avvocato per aiutare con qualsiasi lingua confusionaria.

Potenziale al rialzo

L'utilizzo della leva acquistando titoli a margine può aumentare significativamente il potenziale di guadagno dell'investitore. Ad esempio, pagare $ 10.000 in contanti per un titolo che raddoppia di valore a $ 20.000 produce un guadagno del 100%, escluso commissioni, commissioni e tasse. L'acquisto della stessa garanzia con il 50% di sconto in contanti ($ 5,000) e il 50% ottenuto con un prestito di margine ($ 5,000) produrrebbe un guadagno netto del 200% (dopo aver pagato il prestito del margine di $ 5,000), escluso commissioni, tasse, interessi e interessi sul prestito.

In effetti, l'intermediazione ti consente di utilizzare i loro fondi per collocare scambi oltre ciò che il tuo patrimonio netto normalmente consentirebbe. Poiché stai sfruttando quantità maggiori, c'è anche il potenziale per un guadagno più ampio.

Rischio al ribasso

La leva taglia in entrambi i modi. Se il valore della sicurezza nel nostro esempio è sceso da $ 10.000 a $ 5000, un cliente in contanti subirebbe una perdita del 50%. Tuttavia, un cliente che ha acquistato la garanzia con un margine del 50% subirebbe una perdita completa del 100%. Tutti i $ 5.000 del valore residuo della sicurezza dovrebbero andare a pagare il prestito di margine, e i $ 5.000 messi in contanti verrebbero completamente persi.

Una "chiamata di margine", che è l'ultima chiamata che si desidera ricevere come investitore, si verifica quando c'è un calo nel prezzo dei titoli, sia i titoli acquistati con il prestito di margine, sia i titoli registrati come garanzia per esso. Una richiesta di margini richiede al mutuatario di inviare ancora più garanzie sotto forma di denaro o titoli. Le regole relative al margine possono diventare piuttosto complesse e differire a discrezione del creditore, ma alcuni investitori falliscono non perché hanno fatto un cattivo investimento iniziale, ma perché lo hanno fatto a margine.

Vetting clienti

A causa dei rischi associati, i clienti dovrebbero essere attentamente controllati per l'opportunità di dare loro accesso al margine. Sfortunatamente, gli intermediari sono notoriamente negligenti, e daranno margine a quasi tutti coloro che pubblicano garanzie e firmano i documenti.

Di conseguenza, i dipartimenti di conformità richiedono in genere documenti e divulgazioni speciali per garantire che i conti di margine siano offerti solo ai clienti che comprendono pienamente i rischi e che dispongono delle risorse finanziarie per sostenere eventuali perdite.

La linea di fondo

Sebbene il trading a margine possa dare a un investitore l'accesso a maggiori quantità di rendimento, il rischio inerente è meglio lasciarlo solo agli operatori più esperti. Perdere il 100 percento del tuo investimento è negativo, ma potresti potenzialmente dover l'intermediario se prendi a prestito titoli che non coprono la perdita di margine.