Come funziona il prestito di titoli su azioni a breve vendute

Un prestito azionario, chiamato anche prestito di titoli, è una funzione nelle operazioni di intermediazione per prestare azioni di azioni (o altri tipi di titoli, incluse obbligazioni) a singoli investitori (clienti al dettaglio), operatori professionali e gestori di denaro per facilitare le operazioni di vendita allo scoperto.

Transazioni a breve vendita

Quando i commercianti di azioni, i gestori di denaro o gli investitori pensano che un determinato titolo stia per perdere valore nel prossimo futuro, chiedono a una società di intermediazione di fare prestiti a loro in modo che possano metterlo sul mercato e trovare un acquirente. Una volta che le azioni vendute in prestito vendono, il trader aspetta che il prezzo del titolo diminuisca, lo acquista al prezzo più basso, lo restituisce alla società di brokeraggio da cui è stato preso in prestito e incassa il ricavato.

In poche parole, una transazione di vendita allo scoperto sta vendendo qualcosa che l'investitore non possiede a un prezzo più alto, quindi acquistandolo a un prezzo inferiore in seguito per realizzare un profitto. Se il titolo, una volta venduto, aumenta effettivamente di prezzo anziché diminuire, l'investitore deve acquistare azioni a questo prezzo più elevato per restituire al creditore e prendere una perdita sulla transazione.

Meccanica di prestito azionario

Per facilitare le operazioni di vendita allo scoperto, il venditore allo scoperto deve prendere in prestito lo stock designato per la consegna all'acquirente. Poiché la maggior parte delle azioni azionarie detenute per conto di società di intermediazione per i loro clienti sono registrate nel nome della società di brokeraggio (noto come "nome della via")), queste aziende possono attingere a questo pool di azioni per prestare. L'interesse addebitato sui prestiti azionari è in genere allo stesso tasso che la società addebita sui prestiti a margine.

Un prestito a margine è denaro prestato a un investitore ai fini dell'acquisto di azioni. Il prestito di margine consente all'investitore di acquistare più azioni di quante se ne potesse permettere da sola e paga gli interessi sull'importo preso in prestito. Se il valore delle azioni acquistate scende al di sotto dell'ammontare del prestito di margine fornito, l'intermediario fa una "richiesta di margine", richiedendo all'investitore di pagare immediatamente il denaro preso in prestito.

Perchè Brokerage Loan Stock

I prestiti azionari implicano il prestito di azioni, registrati in nome di una società di intermediazione e di proprietà di vari clienti, a qualcuno che deve consegnare tali azioni per completare una vendita allo scoperto. Questi prestiti di azioni fruttano interessi per l'impresa che fa il prestito.

Il costo effettivo dei fondi per l'intermediazione sulle azioni concesse in prestito è pari a zero perché i clienti non sono pagati interessi per depositare le loro azioni con l'impresa. Per questo motivo, i dipartimenti di prestito di azioni tendono ad essere estremamente redditizi, anche se molti intermediari versano una parte dei profitti ai proprietari delle azioni.

Alla fine, l'investitore, o il mutuatario di azioni, acquisterà le azioni in questione e le restituirà alla società che ha effettuato il prestito per chiudere la transazione di vendita allo scoperto. In genere, i broker non specificano limiti di tempo per chiudere una transazione di vendita rapida, sebbene possano richiedere una restituzione del titolo in qualsiasi momento con un preavviso minimo, indipendentemente dal fatto che ciò comporti un guadagno o una perdita nella transazione dell'investitore.